在过去的六个月中，全球几个主要的的烟草展览值得关注。一种是的 Inter-Tabac在3019年9月在德国多特蒙德烟草展上举行，另一种是在3019年11月在荷兰阿姆斯特丹举行。要做的 Tabexpo，另一种是做的 Tabexpo ] TPE上个月底在美国拉斯维加斯举行。这三个烟草展览基本上有趋同的趋势的。三个烟草博览会赞助了的个单位，一个是TJI，另一个是美国的，TJI是欧洲和德国的，还有一个RES，这也是美国烟草专业的期刊。这三个烟草展览是世界上最大的的综合的烟草展览。这三个展览的整体感觉是一种融合的感觉的：
一、无论是来自展厅还是来自参展商的的数量，展品的的内容都是丰富的。在传统烟草中电子烟品牌动态，我们谈论的加热烟草，主要是雪茄。大量销售的，但这并不是每个人都在乎的的；另一种是新型烟草，我们更关注的是中国的的产业，主要是雾化电子烟和不燃烧的热能以及鼻烟，无论是从中国的发展的角度还是总体布局来看，与前两个单位相比，它要小得多的。
从全球的的角度来看，3019年全球电子烟的销售额将约为330亿美元，同比增长106％（CARD在未来几年可能会翻一番以上的），除了中国的，在市场上，[雾化] 电子烟是增长最快的的新烟草开发部门。从跨国公司的的角度来看，不包括中国以外的的市场，的雾化电子烟不能说明跨国公司业务的的绝对优势，但可以支持的增长率。
二、由于区域的的不同，雾化电子烟中的特定产品类别也有很大不同，这在美国TPE展览会上非常明显的是封闭的的小型卷烟公司积极参与。就像封闭系统的一样，JUUL的主要销售市场在美国，而其展出的的热情主要在美国。但是在欧洲，无论是在阿姆斯特丹还是在德国多特蒙德，开放式烟雾仍然是市场的主流的，无论各种的雾化文化，高档的烟圈，参展商从专业角度业务的，在欧洲，开放系统仍然是的的主流市场结构，的的相应数据也支持此的的结论。
从我国的的情况来看，上述的的三大电子综合烟草展览会，我国的的民营企业都参加了展览，负责人的，制造企业，原始设备制造商企业和负责人的 品牌，封闭系统，电子液体和设备类型的都在本展览会上积极参加了会议的。
我们的观点的是，从全球角度看，原子化电子烟引发了由监管政策引发的工业调整浪潮。从我们的研究的的角度来看，对这个行业的深入发展是有益的的。以中国市场为例，去年国内市场雾化电子烟 的的总销售额约为110亿元（巨大的空间和增长率）。以不完整的豆荚为例，根据不完全统计品牌，有成千上万的公司。在引入监管政策之前，非常不利的因素的是由于进入壁垒低，该行业处于完全竞争状态。任何一个做大做强的产业无一例外都是相对寡头的的产业，并且电子烟通过这样的监管政策的约束，从而使的产业集中度将提高，从而使该产业成为趋势与国际产业的寡头产业是一致的，从这个意义上讲，这个产业的未来是强大的，可持续发展是有力的的，以前的的无序发展源于的，没有关注安全不利于产业发展。经过这段时间的的调整，当该行业受到监管政策的的约束时，行业集中度将自动提高，剩下的的企业将深入发展，甚至可能创建一个国际的 品牌，有很大的的行业发展机会，这是我对雾化电子烟 的的看法。目前的趋势比较明显。一些小公司已开始自然淘汰的。 的的集中度增加后，大公司就有可能进行深度开发的。从这个意义上讲，我们认为在的 k5]之前进行监管是一件好事。
关于加热型不燃烧烟草，以菲利普·莫里斯为例。 Philip Morris设备主要是IQOS。迭代IQOS之后，现在有IQOS3.0，IQOS Multi等模型，我需要谈论匹配的的卷烟炸弹（包括Heets，Marlboro，ParAMOunt），这就是PMI的问题在中长期发展过程中最为关注，也非常关注的。就万宝路品牌传统卷烟而言，的年销量为900万盒。根据Philip Morris 的在3019年的财务报告，可以看出，PMI在3019年将在全球范围内销售经IQOS改装的的墨盒。将三个品牌 的 IQOS改装墨盒组合在一起，总销量达到119.30,000盒。这个比例意味着它约占菲利普·莫里斯·万宝路品牌 的五分之一。 （新烟草的比例继续增加）
根据我们的三个主要国外展览和国外市场研究的，这三个品牌 的加热非燃烧墨盒，整体的单箱结构（不含税）高于万宝路传统卷烟（即比传统卷烟高的利润）。因此，我们感到菲利普·莫里斯（Philip Morris）主导了不燃烧，如今，它已成为大型跨国公司加速竞争的关键领域的。不论是基于BAT，帝国，韩国KT＆G，日本烟草推出的各种产品，每个公司都渴望将其的产品投放市场，以期获得市场份额
从我国的的角度出发，我们研究了的的加热烟草。这种观点认为，如果不生产这种产品就不会生产，而且会做得很好，因为面对的是菲利普·莫里斯（Philip Morris），这样，大量的早期投资的的研发成本和巨额的的科学家团队正在研究加热的烟草的用具和改装的的烟弹。从目前的角度来看，市场上所有跨国公司的加热设备，菲利普莫里斯的 IQOS的各个方面（无论是从芯的加热板，冷却段，盒装再生烟草的结构，或设备（从加热曲线来看）是最成熟和领先的。
对于我们在中国的的加热设备，应以哪种方式发布的？不要猜测何时启动，但是可以肯定的是我们必须执行的操作。我说过的关键问题的研发，在完成了这些作业后，我们将在适当的时候启动的。在征服的的过程中，由于我国积累了许多的雾化电子烟的经验，目前90％的雾化电子烟 的生产能力位于中国，主要是在深圳。它为加热设备的的研究和开发提供了很好的基础。有了这些基础的，我们就可以对供暖设备的进行一些研究和开发，并抓住这些非常丰富的市场机会或行业。前景的在设备方面加热烟草，当然，烟弹是国家垄断的的产品，属于烟叶材料，这是中国烟草公司需要关心的事情的，但设备是一家可以积极参与基本要素的研究与开发的私营企业，这的的净利润是相当可观的。从菲利普·莫里斯119.30,000盒大烟盒的销售规模来看，配套的的烟具也占收入来源的 的规模的13％，而该收入来源非常大的前景。
（宜威锂能源McWell是代表的的铸造公司，不需要弹药筒，而中国烟草的铸造厂可以赚取的的巨额利润。）
当我们第一次开始制作的烟具时，许多公司都抄袭了万宝路的烟具。只要万宝路做到了我所做的，很明显电子烟品牌，当一批产品进入市场时，的侵犯了万宝路的 的专利。最初，有一种说法是万宝路从香烟中赚钱的，而不是从吸烟配件中赚钱的。如果国内的企业做过非法的万宝路的吸烟配件，那么实际上，万宝路并不一定在乎。但是，最后这一说法被证明是错误的的。自去年以来，万宝路已经相继起诉了多家国内的公司，主要是从外观，内部关键的零件以及某些关键的万宝路技术上。
（目前有独立专利和成熟且有竞争力的产品的是由日本烟草公司的 PLOOM制造，该公司由Yiwei Lithium Energy McWell 的生产，并且在日本的的普及率一直在增长）超过10％的人继续入侵IQOS 的市场。）
为什么万宝路这么在乎吸烟专利？当烟草业从传统的卷烟逐步将电子烟引入到的，包括不燃烧的卷烟的时，电子产品是第一个允许大型烟草公司收集用户的个人使用习惯的产品。此外，还有一些吸烟设备，特别是像当前的烟油电子烟一样，吸烟设备本身也可以放在嘴里，因此的卷烟有可能在将来的某一天成为医疗设备，或者一种检测用户身体状况的方法的辅助设备，在如此重要的的领域，大型烟草公司必须高度重视的。
（新的烟草精华的应用场景是医疗设备，而不仅仅是烟草）
如果中国公司现在想做好，我们就不能成为简单的追随者。这是我们公司的重点的，要从中国制造业向中国智能制造业转型，我们必须走创新之路。回到新烟草的不燃烧的烟雾和雾化电子烟领域，人们经常问这两个领域中的哪一个会成为赢家？在去年年初的时，当我们第一次听说Juul公司平均向每位员工的发放了130万美元的年终奖金时，所有的的注意力都转移到了该公司。公司在3015年3月的在美国的的市场份额为0，在最高峰的是3019年5月至6月的时，他在美国的的市场份额为73-74％。 的 NJOY和VUSE市场份额（目前仅超过50％），主要来自大型的烟草公司，包括赢得美国的市场的万宝路和日本烟草。当时，许多外国的投资者都非常担心这个行业发生了什么。由于人们过去常常认为的的进入门槛很高，因此Juul（一家没有背景的公司）是一家独立的的创业公司，因此的的公司可以拥有这么大的一家在很短的时间内，这是否意味着整个烟草行业将发生巨大的变化，这种进入壁垒主要来自政府的监管。如果看过去六个月Juul的变化的，实际上，奥驰亚的许多高级管理人员已经接管了Juul 的的管理。从侧面这也证明了Juul现在也正在转型，他必须适合美国的监督。
回顾中国的的公司，国内HNB市场基本上被禁止的。实际上，云南中烟，四川中烟，湖北，湖北，广东，河南中国烟草等多家中国烟草公司主要的总部的研发人员都非常有经验的并取得了很大的的成就，但现在有许多万宝路的专利无法完全打破（特别是如果我们采用万宝路的内芯加热的方法，即将加热器插入香烟中）； HNB涉及国内的税收，而且税收要好一些，因为现在的传统燃烧是卷烟，尽管税收是由中国烟草的进行的。如果一天的热不燃烧不抽烟，将不会对国家税收产生重大影响；那么现有的卷烟设备的就会发生转型，而现有的设备的的转型取决于我们走卷烟的哪种的道路？如果我们沿着类似于万宝路的的道路行驶，则现有的的改造成本非常高，因为现在所有的卷烟设备都是由无序的烟丝和万宝路的不燃烧的烟雾制成的是一个有序的的切片，涉及要丢弃的许多的现有设备。我们公司现在正在研究的卷烟结构，以便有序使用的切丝烟草，这可以节省很多设备改装的的成本。
众所周知，该行业的最新的数据是菲利普莫里斯烟雾弹的的数量已达到119.30,000盒。我们必须特别注意的数据。除此数据外，还有设备的部分。 IQOS 的设备收入为7亿美元，占新烟草收入的的13％。我们知道，对于IQOS Philip Morris电子烟品牌动态，中国烟草的总销量等于四家主要烟草公司的总和的（如果按照海外的的渗透率，国内HNB 的的铸造市场为3.8）十亿美元，折合人民币300亿元/年）。对于IQOS的的类别和以下墨盒，在推出后短短三年内，它尚未进入海外的市场（例如，美国和其他市场尚未进入以下的情况） ，此的比率已达到。仅IQOS 的设备就是7亿美元。实际上，它只是烟草公司之一。在某些市场上，花了很短的时间才能达到的的结果。因此，从长远来看，我们认为该行业非常有前途，值得进入的市场。
由于IQOS领先于中国烟草的上市，因此中国烟草的面临的一个非常重要的问题是，它不能忽视与IQOS在该领域的的竞争。这时，它非常重视吸烟设备，而不仅是正确的。业界可能会从经济角度考虑该产品的。我认为最重要的考虑因素是竞争。因为如果将这种产品提供给消费者，那么消费者肯定会将这种产品和IQOS 的经验作为PK。这时，他们必须确保在调试后吸烟套件和烟盒是最佳的的，这样他们才能放心的将其提供给消费者，然后让他们使用PK。由于许多人在初次尝试时会感到难受，因此重新购买该产品变得更加困难。
（中国烟草急需优质的的 OEM和优质的的产品。凡能生产优质产品的人都会下达订单。）
对于新烟草的的利税，从我们的的角度来看，我们也正在积极的关注。每个人都知道该流行病对整个国民经济的影响的，包括今年流行病结束后的国民经济。上述的的变化以及利润和税金会怎样？我们认为，烟草作为主要的利润和税收主体，也是一种令人上瘾的的物质。它使消费品上瘾，因此应该成为影响最小的类别的，无论我们是否愿意为利润和税收而努力，这也是我们的关注的。
从观点来看，与传统烟草相比，不燃烧的热卷烟的公开价格的等同于上涨。根据的的公开数据，传统的卷烟平均为150。这也是目前的情况。 的数据。我们看到，新的烟草的墨盒价格在300-500之间，这意味着如果启动了新的的烟草墨盒，它将增加类别或等级。在我们国家，利润和税收与卷烟等级直接相关。 的卷烟的价格越高，利税比率越高，相对平价的越低。从利润和税收的角度来看，我们更容易做出相应的判断的。
（中国烟草公司非常喜欢推销HNB 的，因为在高端卷烟市场上，[n5]税收和利润增加的）
对于雾化的的卷烟，在去年11月1日实行国内的政策之后，实际上有许多的 品牌下线了，不幸的是，他们急于采用了今年的流行的方法。许多离线用户品牌的杀伤力仍然很大的，我们认为这实际上加快了改组的的过程。最近，也有报道说的公司在流行病之后死亡的人数超过了的死亡人数，这是非常残酷的。这也是事实，一些中小型企业正在加速在不明确政策的的系统内对行业进行改组。许多小型企业确实将面临特别大的困难。对于此类零件，此过程中可能会有的个机会。海外消费者工作人员继续抽取的或的。经过一段时间的消费后，他们将面临去库存的完成。当他们再次购买的时，他们将面对接连地恢复该公司的工作，并且可能会再次出现。一些铸造厂面临着产量增加的情况，在流行的之后也需要注意。
（80％的Mcwell海外客户不受影响，30％的国内客户仅是悦刻，MOTI，YOOZ等，尽管受影响，但实际上增加了品牌 的的集中度。）
我们认为，新的烟草部门非常值得继续关注的，它也是一个相对僵化的的消费部门，刚刚起步的（发展潜力很大）
