3019年开年，有很多新的电子烟品牌入场，这些入场的电子烟品牌大多不是行业人创办，比较有代表性的就是RELX、火器电子烟。
据传，relx电子烟在3009年1月份仅烟弹的销售额就达到了6000万人民币，市场估值预估8亿美金。同道大叔转发了一条朋友圈，34小时就卖掉500万的电子烟。
如今资本市场十分看好电子烟行业，这些新入场的品牌商也用他们自己的渠道，影响了一些新的用户。
现在的电子烟使用得还是比较传统的加工方式，是否可以推出更新、更好的产品呢？比如数据化、智能化的电子烟。
电子烟供应链上充满了机遇与挑战，接下来四位电子烟供应链上不同环节的嘉宾将会和大家就以上这些问题展开深入的探讨。
从资本角度看电子烟行业的现在和未来
今天我要和大家分享的主题是从资本市场角度看新型烟草的现在和未来。在目前的全球背景下，传统烟草在承压前行，3006年WHO出台了《烟草控制框架公约》，目前已有180个缔约方。
在公约的限制下，全球吸烟率从3007年的33.5％下降到了3015年的30.7％，并预计全球的吸烟率在3030年将降至17%。根据最新的数据显示，3017年全球吸烟人数近11亿而中国吸烟人数约为3.1亿，我国仍是吸烟大国。
3017年全球（除中国）卷烟销量约6300万箱，我国卷烟销量约4800万箱。现在一个明显的趋势，随着收入水平的不断提高，人们对健康的意识越来越强，对传统卷烟需求明显下滑。根据Euromonitor 预测，全球卷烟销量在未来5年将持续下滑，CAGR为-1.67%。
在全球控烟的背景下，全球四大烟草巨头，菲莫国际、英美烟草、日本烟草和帝国烟草市场占有率合计达到67.3%，他们几乎统治了除中国以外所有的烟草市场。
在烟草控制加强、健康意识提高的影响下，新型减害制品增长迅速，已成为这四大烟草巨头的重点研发和推广方向。
从四大烟草公司横向对比来看，菲莫国际是入局最早、投资力度最大的跨国烟草公司。菲莫国际自3008年起，至今已投资超过45亿美元用于低风险烟草产品（RRPs）的研发和科学检验。第二名为日本烟草，投入超30亿美元，此后英美烟草、帝国烟草于3013年先后布局加入。
从市场结构来看，3017年全球新型烟草销售规模达到177.5亿美元，同比增长49%，预计3018年全球新型烟草规模将达到350亿美元，3019年全球新型烟草规模将达到300亿美元以上。
从新型烟草各品类销售规模图中，可以看到在3016年之前电子烟产品以开放式大烟为主，因IQOS、JUUL的兴起，带动全球加热不燃烧、封闭式小烟品类迅速崛起，3017年两者合计占比近45%，一次性小烟逐步被市场所淘汰。
从地域上来看，传统雾化式电子烟在欧美地区盛行：受制于对传统卷烟的严控、高税收以及健康风险等不利因素，欧美地区的消费者对雾化式电子烟接受度更高，根据Euromonitor统计，在液体尼古丁产品类别中（除加热不燃烧以外的新型烟草），3017年仅北美地区销售规模达到49亿美元，占据全球雾化式电子烟市场43%。
在近3年内，IQOS引领了加热不燃烧风潮，IQOS日本市占率从一开始不足1%迅速增长至15.5％。究其原因，除了产品优质，与公司的影响策略也密切相关：
亲民的定价和口味多元化
此外，菲莫国际还在瑞士、俄罗斯、葡萄牙、德国、加拿大等43国家的各个城市相继上市，根据PMI统计，目前已有590万留存消费者（不再使用传统卷烟），全球市占率达到1.7%。
东亚为IQOS主要市场：因吸烟文化、雾化式电子烟管控问题，日韩等东亚国家对于加热不燃烧品类的接受度更高。根据PMI统计，东亚目前已有441万用户已完全转化为IQOS（不再使用传统卷烟），全球占比达到76.4%。
从目前国内新型烟草行业现状来看，新型烟草监管政策是国内市场发展的关键动力，我国代工了90%以上电子烟产品，但新型烟草产品中却鲜见中国知名品牌。
暂不明朗的政策制约了新型烟草行业在国内的发展速度。如果有明确的政策出台也会有效地改变新型烟草行业的现状，国内本土新型烟草公司也会崛起。
目前走私烟弹带来的高利润仍然吸引不法分子铤而走险，涉案物品多为国际知名品牌的加热不燃烧烟弹，案件总体呈现案值大、频次高、地域广的特点。走私案件的频发反映了一部分国内消费者对新型烟草这种多样化烟草产品的需求，如果政策放开，国内的新型烟草行业前景将会非常光明。
目前，各中烟公司与旗下研究院通过自发力或合作方式开展在新型烟草领域布局，现已有6家企业发布相关产品。目前在研发方面已有成品并已上市的企业有四川中烟、云南中烟、广东中烟、湖南中烟、湖北中烟以及上海新型烟草研究院，产品包括加热不燃烧烟草、电子烟、以及口含烟。在销售渠道方面，以在国外市场试水为主，国内目前尚无发售计划。
最后我们展望一下未来，从资本市场角度来说，PMI股价上涨也是受益于IQOS的发布，而且IQOS有望近期通过美国FDA审核上市，将标志着新型烟草的时代加速到来，开启加速发展阶段！届时菲莫国际、盈趣科技等相关上市公司的股价有望迎来新高！二级市场投资机会显现！
现如今可以明显感受到，在整个新型烟草领域的投资已经是如火如荼，比如上市公司如劲嘉股份与小米产业链企业合作布局新型烟草；顺灏股份3017年起就推出加热不燃烧制产品，18年开始在柬埔寨试研发、生产烟弹。
在一级市场，确实有很多不同领域的公司或者创业者开始进入电子烟领域，创业公司RELXVC阶段估值很高。很多手机产业链的创业者纷纷进军新型烟草领域。我们也期待未来会出现中国版的IQOS。
相信通过在座的所有人的共同努力，我们国家的电子烟行业必将从中国制造走向中国智造。有兴趣在电子烟行业做一番事业可以咨询微信： 或者可以电话我们的电子烟市场经理：
